企业估值培训
《企业估值》课程大纲
《企业估值》课程大纲
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随着市场经济的深入发展,我国经济活动和经济行为也日益多样化、复杂化,在诸如企业并购与重组、企业改制、VC/PE投资、股权抵押、租赁、保险以及业绩考核等众多经济活动中,越来越需要对企业价值进行客观的衡量,企业价值评估已经成为我国国有企业和资本市场监管的重要环节。
我国涉及企业估值的实践非常丰富,但是理论和准则等起步较晚,监管也有自身特色,再加上互联网等新技术与新商业模式的估值挑战,导致市场相关主体对企业估值的分歧和争议不断。本课程结合相关法律法规,首先从理论上深入阐释企业估值的本质,系统介绍企业估值的流程与方法,并根据估值的不同目的讲授和讨论不同行业、不同情况的企业估值案例。
主要内容:
一、企业估值与交易定价
引导案例:雪津啤酒5亿净资产为何能卖58亿?
1.企业价值的内涵
——整体性、不确定性、虚拟性
2.企业估值的目的
——合并、收购、资产重组、债务重组、清算、融资、业绩考核、VC/PE等
3.价值类型
——清算价值、账面价值、重置价值、市场价值、投资价值
4.交易定价的影响因素
——控制权、流动性、协同效应、对价方式等
二、企业估值与企业价值评估
引导案例:中国外运吸收合并外运发展(估值)&申万证券吸收合并宏源证券(评估)
1.企业估值与企业价值评估的相同点
——理论体系、方法模型并无差异
2.企业估值与企业价值评估的不同点
——技术规范不同
——适用性不同
——操作方面不同
三、估值方法
1.基本方法
——资产基础法、收益法、市场法
2.特定行业的企业估值
——高技术行业、金融业、房地产业等
3.特定目的的企业估值
——并购、IPO、VC/PE、债务重组等
4.特定情况的企业估值
——周期性企业、亏损企业、国有企业
四、相关主题
1.业绩对赌与企业估值
——相关法规、对赌主体、对赌条款等
2.企业估值的数据处理
——估值信息、数据选择与数据处理
3.企业估值涉及的法规
【课程背景】
政府一直鼓励,企业发展应该“提高直接融资,特别是股权融资比重”。然而,在实际操作中却很难实现!为什么?作为企业家,您是否清楚投资机构对企业的哪些资本价值感兴趣?您是否知道企业如何塑造及提升资本价值?您是否了解投资机构的投资逻辑及判断标准?您是否知道如何打动投资机构以获得投资?您是否想知道股权融资为什么无法落地,成为空话?
诚然,很多企业家觉得自己的企业很好很棒很赚钱,但是股权投资机构为什么会不感兴趣,或者给出的估值低于自己的预期?企业融不到钱,那是因为你不知道股权融资的关键和路径。
对于企业家而言,最可惜的是,没有意识到手里的“金饭碗”有可能是“乾隆御用金碗”的古董。虽然同是金碗,但身价相差何止百倍!本课程,将帮助您按照资本模型,发现、塑造及实现你企业的资本价值体系!
【课程目标】
让学员发现并挖掘出自己企业的资本价值,学会使用企业资本价值塑造模型,规划出实现企业估值的步骤及路径,并通过案例模拟形成实际操作能力。
【课程特色】
企业通过股权成功融资,是结果。但企业更需要的是一套能够输出结果的操作模型体系。本课程将帮助企业构建这样一套企业资本价值塑造及实现模型体系,包括:企业如何发现企业资本价值(你有什么);资本市场及投资机构的运行密码(他们想要得到什么);如何规划及实现企业资本价值(如何让双方双赢)。本课程具有“理论模型+执行工具+案例+训练”的教学特色,尤其是提供了简洁易学的资本工具,能够让您通过成熟的操作体系,将所学运用到实战当中去。即学即用!
同时,本课程通过结合资本运营投融资理论讲解,更多展示投资机构所处的真实投资状态,让企业能够能够建立起资本运营规划思维和体系,更好进行企业股权融资活动。
【课程方式】
关于企业股权投融资这件事,做到简单、易懂、接地气。我们注重实战,辅以理论指导。通过构建企业资本价值塑造模型体系,将晦涩难懂的资本运营,结构化、系统化,使之成为一个功能模块。通过模型系统的实战讲解及演练,切实的提升学员对股权投融资的认知能力,学员将能够依靠系统的力量做出判断和采取行动。最终,使得学员在面对投资机构寻求股权融资时能够举一反三,获得圆满结果。
【标准课时】 精版课时1天。
标准课时2天。
【课程大纲】
一、 你用股权方式融资为什么总是不成功(时间:60分钟)
1、 你对股权融资的态度注定了结局
2、 你的资本思维决定了股权融资的效果
3、 企业资本价值塑造三步法促融资成功
【案例】“小米”的资本价值塑造
二、 你是否清楚企业哪些方面能够打动资本(时间:120分钟)
1、 企业资本价值塑造模型第一步:价值发现
2、 不同企业的资本价值是不一样的
【案例】成立3年的“拼多多”市值超过2000亿
3、企业要发现和萃取自身的“企业资本价值”
4、采用工具化模型判断“企业资本价值”
5、“企业资本价值”的团队因素
【训练】“爱彼迎”打动资本的企业资本价值
【讨论】“希尔顿”与“爱彼迎”资本价值的比较
三、 企业资本价值如何与资本市场、投资机构有效适配(时间:60分钟)
1、 企业资本价值塑造模型第二步:价值适配
2、 必须清楚企业、资本市场、投资机构三者间的关系
3、 你的企业适合登陆哪类资本市场
4、 你的企业适合与哪类投资机构合作
5、 用BP描述你的企业资本价值
四、 实现企业资本价值的关键步骤是什么(时间:60分钟)
1、 企业资本价值塑造模型第三步:价值实现
2、 实现企业资本价值的三大关键步骤
3、 企业资本价值的规划
4、 用杠杆撬动企业估值
【训练】拟上市A公司的企业估值
【案例】海康威视的资本杠杆应用
5、 经营与融资的互证结合
【案例】“京东”的经融互证
五、 企业资本价值塑造三步法模型练习(时间:60分钟)
1、 丫丫幼儿美术机构资本价值塑造模拟练习
2、 东方赢公司资本价值塑造实战案例解析
3、 企业资本价值三步法模型总结
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